2007年美国房地产泡沫引爆的次贷危机，导致楼市股市遭遇大幅下跌。当时在泡沫高点，股市的市值跟美国经济GDP的比重达到了134%。中国2007年上证指数为6124点那一天，我们的A股总市值是2 8万亿，而可比同期中国 GDP 是2 1万亿，这个比值达到136.6%，也大幅超过100%。2015年上证指数为5178点，当天的 A 股总市值是77万亿，同期可比2014年GDP是63万亿，我们的股市市值已经是经济的120%以上了，经济规律是没有国界的，当股市市值与GDP的比重超过1 00 %，泡沫就出现了。当市值与 GDP 的比重，达到两倍的水平，那就是严重的泡沫。当股市市值差不多是经济的一半，低于50%的比例时，那市场就已经被过度悲观的情绪笼罩了，这就是我们从数据中得到的结论。股市总市值跟GDP之间到底是什么关系？回答这个问题之前，我们首先要明白股市市值是什么。从长期来看，股市的市值来自于所有的这些企业创造的财富和价值，通俗来讲，股市的市值来自于这些企业利润的驱动。只有企业利润做高、成长，那股市的市值才能够长期增长。然后我们进一步去思考，企业利润是什么？这恰恰是GDP中一个非常重要的组成部分，GDP 中包括了企业利润。GDP和企业利润这两者之间的关系，就好比切蛋糕，无论怎么切，其中的一块不可能比蛋糕本身还大。或者打比方来讲，一个坐在火车上的旅客，他跑得再快，那也是火车在带着他跑，他是不可能超过火车头，去带着火车跑的。所以这就解释明白了，从长期来看，股市总市值的增速是不可能永远超过 GDP 的增速的。所以当股市总市值跟GDP之比大幅超过1 00 %的时候，往往可能就是出现泡沫的征兆。而当股市总市值跟 GDP 之比低于5 0 %，甚至更低，别人都恐惧的时候，很有可能，机会就正在酝酿之中，均值回归。我国“80后”人口总数是2.28亿，“90后”是1.74亿，“00后”是1.26亿。由此观之，“90后”比“80后”少30%, “00后”比“90后”少20%。由于中国人有着“买房结婚”的传统习惯，因此，房子的主要消费群体是年轻人。“90后”“00后”群体又有一个特殊之处：其父母多属于“70后”，是赶上中国经济最繁荣时期和地产黄金十年的一个群体，所以这些年轻人中，一部分人可能面临房子不缺甚至过剩的局面。从整个房地产行业的需求角度来讲，更加压缩了本已减少的需求。未来中国楼市整体供过于求的局面似乎已不可逆转。所谓的“拥有”不过只是一个妄念。
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